In this paper, we present evidence

In this paper, we present evidence that the cross-section of UK expected stockreturns is positively related to RD activity. The association between returns andRD activity is significant even after controlling for ME and BM. The cross-sectional results are consistent with intangible assets resulting from research anddevelopment activities having higher risk than tangible assets.The results from time series analysis suggest that allowing for research anddevelopment activity in constructing factor models of returns can be important.The explanatory power of factor models generally improves after controlling forRD activity, particularly for portfolios of firms with no RD activity. This resultcan be explained by the three factors in the Fama and French model partiallycapturing effects associated with research and development activity. Inclusion o

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในกระดาษนี้ เรานำเสนอหลักฐานที่คาดขวางของ UK stockreturns เชิงบวกเกี่ยวข้องกับกิจกรรม RD ความสัมพันธ์ระหว่างกิจกรรม andRD กลับเป็นสำคัญแม้ว่าจะควบคุมสำหรับฉันและ BM ผลลัพธ์หน้าตัดเช่นเดียวกับสินทรัพย์ไม่มีตัวตนจาก anddevelopment วิจัยที่มีความเสี่ยงสูงกว่าสินทรัพย์ ผลที่ได้จากการวิเคราะห์ชุดเวลาแนะนำว่า สำหรับกิจกรรม anddevelopment วิจัยในการสร้างแบบจำลองปัจจัยการส่งคืนสามารถเป็นสำคัญ โดยทั่วไปพลังงานอธิบายโมเดลปัจจัยปรับปรุงหลังจากควบคุมกิจกรรม forRD โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับพอร์ตการลงทุนของบริษัทที่ไม่มีถนน Resultcan นี้สามารถอธิบายได้ ด้วยปัจจัยสามในฝรั่งเศสและ Fama รุ่น partiallycapturing ผลกระทบเกี่ยวข้องกับกิจกรรมวิจัยและพัฒนา O รวม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในบทความนี้เรานำเสนอหลักฐานที่แสดงว่าข้ามส่วนของ stockreturns สหราชอาณาจักรคาดว่าจะเกี่ยวข้องบวกกับกิจกรรม RD. ความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทน andRD กิจกรรมลาดเทมีนัยสำคัญแม้หลังจากการควบคุมสำหรับฉันและ BM. ผลการตัดมีความสอดคล้องกับสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่เกิด จากกิจกรรมและพัฒนางานวิจัยที่มีความเสี่ยงสูงกว่าผลการ assets.The ที่จับต้องได้จากการวิเคราะห์อนุกรมเวลาชี้ให้เห็นว่าการอนุญาตให้กิจกรรมและพัฒนางานวิจัยในการสร้างแบบจำลองปัจจัยของผลตอบแทนอาจจะเป็นสิ่งสำคัญชี้แจงประเด็นของแบบจำลองปัจจัยทั่วไปช่วยเพิ่มหลังจากการควบคุมกิจกรรม forRD เฉพาะอย่างยิ่งสำหรับพอร์ตการลงทุน ของ RMS Fi ที่มีกิจกรรม RD ไม่มี. นี้ resultcan อธิบายได้ด้วยสามปัจจัยใน Fama และผลรุ่น partiallycapturing ฝรั่งเศสที่เกี่ยวข้องกับการวิจัยและกิจกรรมการพัฒนา. รวม o

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

กระดาษนี้ เราเสนอหลักฐานว่า ข้ามส่วนของ UK คาดว่าอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์มีความสัมพันธ์กับกิจกรรมกลุ่มที่ความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนเป็น signi ไม่สามารถบอก andrd กิจกรรมหลังจากที่การควบคุมสำหรับฉันและ BM ที่ตัดขวางผลสอดคล้องกับสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่เกิดจากกิจกรรมการวิจัยและมีความเสี่ยงที่สูงกว่าสินทรัพย์ที่จับต้องได้ ผลจากการวิเคราะห์อนุกรมเวลาแนะนำให้วิจัยและปัจจัยในการสร้างรูปแบบของกิจกรรมจะสามารถที่สำคัญ ความสามารถของปัจจัยรูปแบบโดยทั่วไปช่วยเพิ่มกิจกรรม forrd หลังจากควบคุมพอร์ตของ RMS บอก โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับกิจกรรมไม่ RD ที่ resultcan นี้อธิบายด้วยสามปัจจัย Fama เป็น รูปแบบและผลที่เกี่ยวข้องกับฝรั่งเศส partiallycapturing กิจกรรมการวิจัยและพัฒนา รวม โอ